近日，跨界光伏玩家江西沐邦高科股份有限公司（下称“*ST沐邦”，603398.SH）股价走势犹如“过山车”，忽涨忽跌，自2025年6月17日至7月2日的12个交易日内，公司股票累计斩获7个涨停板，股价从4.35元/股攀升至5.87元/股，累计涨幅超30%。
然而，7月3日，画风开始扭转，盘中多次出现炸板，尽管试图反复封板，但均未能成功。午后开盘不久，股价更是从涨停位一路下挫，跌幅一度扩大至超4%。7月4日，股价持续“大跳水”，截至当日收盘，报收5.35元/股，下跌4.97%，总市值降至23.2亿元。
针对股价的剧烈波动，香颂资本执行董事沈萌对《华夏时报》记者表示，光伏产业目前产能供需错配严重，不具备业绩成长性的潜力，股价波动多是ST股概念炒作，缺少实质业务支撑，因此上涨是游资的操作，当获利足够大时，就会获利了结。
巨额担保
从基本面看，*ST沐邦不仅深陷亏损泥潭，而且背负着沉重的负债压力，对外巨额担保问题也十分突出，成为悬在公司头顶的“达摩克利斯之剑”。
2025年7月1日，*ST沐邦一纸公告将公司的担保情况暴露出来。根据公告，公司因全资子公司内蒙古豪安能源科技有限公司（下称“内蒙豪安”）的经营发展需要，近日与南昌产投投资基金管理有限公司签订了《保证合同》，为内蒙豪安向南昌产投借款提供连带责任保证担保，担保的债权本金金额为1000万元。
值得注意的是，本次担保前，公司实际为内蒙豪安提供的担保余额为1227.30万元。截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保总额为16.08亿元（含本次担保），占公司最近一期经审计净资产的比例为163.40%。
中国金融智库特邀研究员余丰慧向记者表示，ST沐邦目前的对外担保情况确实令人担忧，这种高比例的担保明显超出了常规的安全范围。高额的对外担保将直接影响到公司的财务健康状况，因为它不仅增加了公司的负债水平，还可能导致资金链紧张。此外，如此高的担保比率也反映了公司在资本结构管理上存在较大的问题，可能会削弱投资者和债权人的信心，进一步影响公司的融资成本和能力。
记者了解到，作为公司核心全资子公司，成立于2019年的内蒙豪安主要从事硅片、硅棒的生产销售，但经营状况却不容乐观。财务数据显示，2024年，内蒙豪安营业收入为24,171.14万元，净利润为-32,454.58万元，呈现出入不敷出的局面。2025年一季度，内蒙豪安经营颓势未改，实现营业收入5342.88万元，净利润仍亏损4665.46万元。
事实上，*ST沐邦整体经营业绩同样惨淡，目前，公司主营业务涵盖硅片、硅棒业务与玩具业务。2024年，公司营业收入2.77亿元，同比下降83.24%；归母净利润为-11.62亿元，同比下降4208.14%，陷入深度亏损状态。从其6家参股控股子公司经营情况来看，2024年，上述子公司内蒙豪安收入最多，其次是广东邦宝益智玩具有限公司，从事教玩具研发生产销售，2024年亏损达1.11亿元，另外两家光伏电池企业，一家玩具运营企业和一家硅棒企业也均处于亏损困境，无一盈利。
截至2025年一季度末，*ST沐邦财务状况捉襟见肘，公司账上的货币资金仅2.67亿元，而负债合计达到27.28亿元，资产负债率攀升至76.6%。
7月3日下午，《华夏时报》记者致电公司董秘办，试图就内蒙豪安及公司经营情况进行深入了解，结果电话刚拨通，没等记者问完，对方就挂断了电话。
业绩“变脸”遭公开谴责
在资本市场监管日益严格的当下，近期，*ST沐邦及公司高管因业绩披露违规问题，被交易所公开谴责。6月23日，上交所下发《关于对江西沐邦高科股份有限公司及有关责任人予以公开谴责的决定》。
回溯事件经过，2025年1月24日，公司披露《2024年年度业绩预亏公告》，彼时，公司预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润-52,000万元到-42,000万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-144,000万元到-117,000万元；预计2024年年度实现营业收入33,000万元至35,000万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为 31,000万元至33,000万元。同时公告显示，公司不存在可能影响本次业绩预告内容准确性的重大不确定性因素。
然而仅仅三个月后的4月30日，剧情出现惊天逆转。公司紧急披露《2024年年度业绩预亏更正公告》，将归母净利润预期大幅下调至-12亿元至-11亿元，扣非后净利润调整为-15亿元至-13亿元；营业收入预期骤降至2.7亿元至2.8亿元，扣除后营业收入区间同步收窄。
同日，公司披露的《2024年年度报告》显示，2024年度实现净利润-116,212.29 万元，扣非后净利润为-140,665.88万元；2024年年度实现营业收入27,714.12万元，扣除后营业收入25,827.81万元。因公司2024年度经审计的净利润为负值，且扣除后营业收入低于3亿元，公司股票于2025年5月6日起被实施退市风险警示。
值得一提的是，公司年度业绩是投资者关注的重大事项，可能对公司股票价格及投资者决策产生重大影响。在公司净利润为负的情况下，营业收入是否低于3亿元直接关系到投资者对公司股票是否被实施退市风险警示的重要判断。但公司业绩预告中关于营业收入是否低于3亿元披露不准确，也未对影响营业收入预计因素进行任何风险提示，未向市场充分提示公司将触及退市风险警示的风险。
另外，因预告净利润与实际净利润差异幅度较大，且业绩预告更正不及时，可能对投资者决策造成重大影响。*ST沐邦及时任董事长、代董事会秘书廖志远、时任财务总监汤晓春被公开谴责。
4月30日，*ST沐邦股票停牌，自2025年5月6日起，公司股票简称正式由“沐邦高科”变更为“*ST沐邦”。
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